Энергетика. Риски и преимущества вложения в «свет».

Российскую энергетику формируют генерирующие, сетевые и сбытовые компании. Наибольшим потенциалом обладают генерация и сети, т.е. непосредственные производители и транспортеры энергии. Генерация представлена: оптовыми генерирующими компаниями, им принадлежат крупные электростанции; территориальными генерирующими компаниями, они сосредоточены на выработке тепловой энергии; и РусГидро, которая объединила в себе гидроэлектростанции. На вопрос – какую из генераций выбрать? – отвечают: обратите внимание на топливо за счет, которого компания работает.

Александр Лапутин, начальник отдела инвестиционного консультирования ФК «Открытие»:

Гидроэнергетическая самая дешевая. Это возобновляемый источник энергии. Если газ, здесь возникает индексация тарифов на газ. Они будут плавно повышаться внутри страны для компаний потребителей.

Цены на третий вид топливо-уголь с прошлой осени немного упали, но вместе с рынком будут восстанавливаться. Изменение стоимости энергоносителей обратно пропорционально прибыли генерирующих копаний.

Сергей Пикин, директор фонда энергетического развития:

За счет того, что в этом году тарифы на газ оказались ниже, чем цены на рынке у большинства генерирующих компаний, прибыль получилась такая, что они не видели в своей жизни.

Хорошо себя чувствуют и сетевые компании, те, кто передают энергию. Сегодня это - Федеральная сетевая компания и холдинг МРСК.

Оксана Кондратова, руководитель аналитического управления фондовой биржи РТС:

С начала года наибольшую доходность показали обыкновенные акции холдинга МРСК, ИнтерРАО и ОГК-3.

Оксана Кондратова, руководитель аналитического управления фондовой биржи РТС:

Электроэнергетика показала большую доходность, чем в среднем по рынку. Если РТС прибавил 131%, то по отрасли, индекс энергетики составил 144% с начала года.

В этот индекс входят и сбытовые компании. Еще полгода назад говорили, что большинство сбытов не выживет, но печальный прогноз не оправдался. Сегодня на рынке работает более 100 сбытовых компаний.  Опять же, отвечая на вопрос – в какую вложиться? – говорят, - значение имеет территориальный признак. Так как в Москве потребление энергии будет только расти, значит, и особых проблем с платежами не должно быть. Последний критерий – эффективность компаний.

Александр Лапутин, начальник отдела инвестиционного консультирования ФК «Открытие»:

Эффективность - это количество затраченной энергии в рублях, деленное на количество получаемой энергии. Самая эффективная сейчас, это ОГК-4, соответственно и дороже.

При этом купить акцию, к примеру, ОГК-4 можно всего за полтора рубля. А значение индекса «РТС-электроэнергетика» приблизилось к 197-ми. Более того, экономисты на редкость единодушны – энергетика недооценена, поэтому бумаги будут еще расти.

Юлия Мурашова «Экономика. По существу»

Эфир 08.11.09