Какие российские облигации стоит покупать и за какими цифрами следить, чтобы заработать?

В 99 году произошло новое рождение облигаций в России – на рынке впервые размещаются корпорации, Газпром и Лукойл. Знаковым называют и этот год, потому что возрастает число качественных заемщиков. В связи с кризисом компании перестали занимать на Западе и обратились к внутреннему рынку. Дать взаймы известным корпорациям может каждый желающий, и при этом получить прибыль. Вопрос - кому давать.   

Евгений Воробьев, аналитик управления анализа долговых рынков ФК «Открытие»:

Здесь можно назвать как сектор телекома, таки твердый 1-2 эшелон. Это Газпром нефть, Лукойл, МТС, Вымпелком. Но есть сектора которые лучше избегать, это ритейлеры или строительный сектор.

Доходность по корпоративным облигациям с горизонтом инвестирования 1-5 лет составляет в среднем 10% годовых. Преимущество данного инструмента в том, что доходность фиксированная, как у банковского депозита, и ликвидность высокая, как у акций.

Максим Тишин, ведущий портфельный управляющий UFG Asset Management:

Облигации имеют вторичное обращение. Мы можем продать облигацию в любой момент на рынке, что снимает проблему с ликвидность.  Если средства понадобятся раньше, можем купить облигации с длинным сроком погашения в надежде, что мы ее продадим.

Чтобы не прогадать, важно соотносить выплаты по купонам, то есть проценты по облигации, и рыночную стоимость бумаги.

Владимир Осаковский, начальник управления макроэкономического анализа и исследований ЮниКредитБанка

Процент от облигаций, получает тот, кто ее держит. Если в момент выплат, держателем являетесь вы, то вы получаете. Если вы продаете за день до этого, то процент получает тот, кто ее купил.

Немаловажны и сроки инвестирования. Чем дольше до погашения, тем сильнее зависимость цены облигации от изменения ставки рефинансирования. За этот год ставка опускалась аж 8 раз до рекордного минимума - 9 с половиной процентов.

Максим Тишин, ведущий портфельный управляющий UFG Asset Management:

Если вы сегодня вы купили 10 летний ОФЗ, или 5-летние облигации корпоративные, то при изменении на 1 % , изменится на 5%. Купон не отыграет эту разницу.

При этом зависимость «стоимости облигаций от ставки рефинансирования» обратно пропорциональна. Если ставка повышается, то рыночная стоимость облигаций уменьшается. Если ставка понижается, то облигация будет расти в цене.

Юлия Мурашова «Экономика. По существу»

Эфир 15.11.09